Стоять нельзя, падать? Как бы хотелось переставить запятую в заголовке, но, к сожалению, у индексов и фондового рынка свое мнение на этот счет: «Падать и еще раз падать». Долларовый РТС и рублевый ММВБ впервые с февраля месяца упали на 10,27% и 10,65% соответственно, зафиксировав падение по итогам торгов в пятницу на отметках 1011,38 и 1017,29 пункта. Увы, но ничего не поделаешь, за безостановочный рост прошлых месяцев тоже приходится платить.

Красная полоса. Резкое падение настигло практически все голубые фишки, среди финиширующих на этой неделе нет «зеленых». Лидером «красных» на этот раз стали акции «Норильского никеля» -16,93% за неделю. Не отстает и банковский сектор: обыкновенные акции «Сбербанка» и «ВТБ» -16,65% и -14,66% соответственно. Ах, да, среди отстающих также префы «Сбербанка» – 12,28% в минус. Собственно, остальных вы уже и так знаете: «Лукойл» (-10,996%), «Газпром» (-10,23%), «Роснефть» (-8,7%), «Уралкалий» (-8,59%) и многие другие.

Инвестиционная идея: менее рискованными и наиболее привлекательными инвестициями являются вложения в привилегированные акции ОАО «УРСА-Банк» с фиксированным размером дивидендов. При текущей цене акций 12 рублей дивидендная доходность в долларах США составляет порядка 20% годовых.

Лучший бонд. Рынки долговых инструментов по-прежнему являются надежным инструментом инвестирования, доходность вложений в которые составляет 14–25% годовых. Инвестиционная идея: из российских корпоративных облигаций рекомендуем обратить внимание на рублевый выпуск облигаций нефтяной компании «Альянс» с текущей доходностью к оферте 18.09.2009 года 30% годовых. Идея работает, и бумаги приносят прибыль, поскольку когда мы писали об этом бонде, доходность составляла 60%.

В начале марта 2009 года в рамках визита президента РФ Дмитрия Медведева в Испанию состоялось подписание очень важного для «Альянса» (100% принадлежит Aliance Oil – до недавнего времени называлась West Siberian Resorces) соглашения. ВЭБ и CESCE (испанское экспортное кредитное агентство) договорились о совместной организации финансирования проекта реконструкции дальневосточного актива WSR – Хабаровского НПЗ – стоимостью 990 миллионов. Кредиты западных банков будут привлекаться под совместные гарантии ВЭБ и CESCE, что делает вероятность их получения очень большой.

Более того, на прошлой неделе материнская компания получила 390 миллионов долларов от публичного размещения своих акций и конвертируемых облигаций на стокгольмской фондовой бирже, все риски неисполнения обязательств по сентябрьской оферте НК «Альянс» сняты. Собранной суммы вполне достаточно для покрытия всей краткосрочной задолженности холдинга Таким образом, ОАО НК «Альянс» должно без проблем выкупить облигации, который будут представлены ей в ходе оферты.

Зависимость. Развитие событий на валютном рынке во многом определяют цены на нефть и динамика рынка акций. Черное золото растет, закрепившись у отметки выше 70 долларов за баррель. Возможно, на этой неделе инвесторы смогут наблюдать некоторую поддержку рубля за счет уплаты трети НДС за первый квартал 2009 года и уплаты НДПИ. В целом недельное движение американской и европейской валюты завершилось ростом 0,6% и 0,18% соответственно. Теперь приобрести доллар можно за 31,09 рубля, а евро – за 43,43 рубля. Продолжаем отслеживать ситуацию.

Красное золото. Тройская унция золота на COMEX 19 июня подешевела за неделю до 936 доллара за унцию. Нисходящему движению золота способствовало отсутствие свежих физических инвестиций в золотой металл. Запасы золота крупнейшего в мире специализированного инвестиционного фонда SPDR Gold Trust с 5 июня не изменились и составили 1132,15 тонны – самый низкий показатель с 29 мая текущего года. Желающим озолотить свои портфели рекомендуем занять выжидательную позицию.